Streda 13. decembra. Meniny má Lucia

Ranný prehľad trhov 25. 9. 2017

Investície 25.09.2017 | 10:50 0 Komentárov
  • Nemecké voľby podľa očakávania vyhrala CDU/CSU kancelárky Angely Merkelovej, no s menším počtom hlasov ako predpovedali prieskumy.
  • Výsledok nemeckých volieb by mohol vyústiť do spomalenia sa integrácie v Európe.
  • Britská premiérka Theresa Mayová naznačila, že by sa chcela vyhnúť tvrdému brexitu.

AKCIOVÉ TRHY

Akciové trhy na oboch brehoch Atlantiku ostali v piatok takmer nezmenené, napriek vystupňovaniu rétoriky zo strany Severnej Kórey voči USA. Široký americký index tak pokračoval v raste už ôsmy po sebe idúci deň s jedným z najužších obchodných pásiem vo svojej histórii.

DLHOPISOVÉ TRHY

Nové hrozby severokórejského režimu pomohli poklesnúť výnosom bezpečne vnímaných štátnych dlhopisov. Dopyt odštartovalo vyhlásenie ministra zahraničných vecí Severnej Kórey o možnosti testovania vodíkovej bomby.

KOMODITNÉ TRHY

Vyostrenie geopolitickej situácie pomohlo zažiariť zlatu, ktoré s takmer pol percentným rastom zamierilo opäť k hranici 1300 amerických dolárov za troyskú uncu. Obchodníci s ropou vnímali piatkové zasadnutie OPECu pozitívne, napriek nejasným signálom organizácie o predĺžení či prehĺbení obmedzenej produkcie.

DEVÍZOVÉ TRHY

Dolár oslabil voči košu hlavných svetových mien po sľuboch odplaty Severnej Kórey voči USA. Euro posilňovalo vďaka lepším ako očakávaným indexom nákupných manažérov, ako aj optimizmu z nemeckých federálnych volieb.

DÔLEŽITÉ SPRÁVY Z EKONOMIKY

  • Niet pochýb, že najsledovanejšou udalosťou cez víkend vo svete (na rozdiel od Slovenska, kde dominoval Peter Sagan a jeho úspešná obhajoba titulu majstra sveta v cyklistike), boli nemecké parlamentné voľby. Podľa očakávaní vyhrala voľby strana úradujúcej kancelárky Angely Merkelovej CDU/CSU z 33 percentami (čo je menej ako posledné prieskumy, ktoré jej prognózovali 37 percent) a znamenajú najhorší výsledok od roku 1949. Najhorší povojnový výsledok zaznamenali aj sociálni demokrati SPD z 20,5 percentami hlasov (posledný prieskum hovoril o 22 percentách). Prekvapením je necelých 13 percent pre antisystémový AfD, hoci prieskumy jej dávali o približne dve percentá menej. Probiznisoví slobodní demokrati FDP sa vrátili do parlamentu s necelými 11 percentami hlasov a Zelení získali takmer deväť percent pri podobnom zisku postkomunistov (9,2 percenta). Najpravdepodobnejšie je sformovanie tzv. jamajskej koalície, kde budú CDU/CSU, Zelení a Slobodní demokrati. Otázne je ako sa dokážu zladiť ideologické rozdiely týchto strán, kde FDP má rezervovaní  prístup k ďalšej integrácii v Európe. Pritom očakávania rastúcej integrácie bolo základnou tézou politického smerovania po prezidentských voľbách vo Francúzsku. Po nemeckých voľbách sa teraz zdá, že s týmto smerovaním to nebude také bezproblémové a Nemecko si môže dávať rôzne pre južanské krajiny rigorózne podmienky vytvárania akýchkoľvek spoločných fondov. Výsledkom toho bude síce pokračovanie integrácie, ale potenciálne pomalším tempom.
  • Ešte v piatok mala dôležitý prejav ohľadne brexitu zatiaľ ešte stále britská premiérka Theresa Mayová. V talianskej Florencii medzi riadkami naznačila, že by sa chcela vyhnúť tvrdému odchodu a pádu z útesu. Jasne povedala, že by chcela prechodnú dohodu po brexite, ktorá by trvala dva roky, pričom by umožnila krajine prístup na spoločný trh pri súčasnom nastavení pravidiel a regulácií. Veľká Británia by sa zároveň zaviazala prispievať do spoločného rozpočtu do roku 2020, no Mayová sa vyhla presnému číslu, koľko by bola ochotná zaplatiť za rozvod. Ohľadne nových obchodných dohôd neponúkla nič nové, hoci vylúčila typ dohody s Kanadou či Európskeho hospodárskeho priestoru. Prvé reakcie od hlavného vyjednávača EÚ Michela Barniera boli pozitívne.
  • V piatok mali vystúpenia aj viacerí centrálni bankári. John Williams z sanfranciského Fedu potvrdil svoj jastrabí postoj a vyjadril nutnosť postupného zvyšovania sadzieb, hoci dodal, že Fed nebude zvyšovať sadzby výraznejšie v nasledujúcich pár rokoch. Podotkol, že nový normál pre sadzby by mohol byť 2,5 percenta. Esther Georgová takisto podporuje stratégiu postupného odoberania menovej akomodácie. Jej kolega Robert Kaplan podotkol, že existuje niekoľko príčin, prečo Fed nevie dosiahnuť inflačný cieľ a priznal, že mnohé z nich nie sú len dočasného charakteru. Viceprezident ECB Vitor Constancio konštatoval, že posilňovanie sa eura by mohlo mať menej značný vplyv na infláciu ako v minulosti.
  • Piatkové makrodáta ukázali, že  ekonomická aktivita v eurozóne zrýchlila v septembri podľa predbežných výsledkov indexov nákupných manažérov (PMI) na najvyššie tempo od mája. Lepšie ako očakávané hodnoty dosiahli indexy v Nemecku aj vo Francúzsku, v dvoch najväčších ekonomikách eurozóny. Nemecké PMI vo výrobnom sektore vzrástlo 1,6 bodu nad očakávania, zatiaľ čo nevýrobný sektor si pripísal až 1,9 bodu nad trhovým konsenzom. Kompozitný index tak v Nemecku vzrástol o 2,1 bodu nad očakávania na 57,8 bodov. Výrobný sektor eurozóny dosiahol PMI vo výrobnom sektore jeden bod nad očakávania a 0,8 bodu nad očakávania v nevýrobnom sektore. Kompozitný index eurozóny tak dosiahol hodnotu 56,7 bodov, čo je 1,2 bodu nad konsenzom trhu.
  • Mierne horšie výsledky dosiahli flashové indexy nákupných manažérov v USA za september, kde okrem výrobného sektora, ktorý dosiahol očakávanú hodnotu 53 bodov, nevýrobný aj kompozitný index dosiahol nižšie ako očakávané hodnoty. Nevýrobný sektor poklesol o šesť desatín pod konsenzus trhu.

KĽÚČOVÉ OČAKÁVANÉ UDALOSTI

  • Pozornosť trhu sa bude sústrediť na dozvuky výsledkov nemeckých volieb a premýšľaniu, čo by mohlo zloženie „jamajskej“ koalície v tejto krajine znamenať najmä čo sa týka snáh o užšiu integráciu Európy.
  • Z makrodát budú v Európe najdôležitejšie septembrové dáta nálady medzi manažérmi v Nemecku podľa IFo. Okrem toho budú mať prejavy viacerí predstavitelia ECB vrátane jej prezidenta Maria Draghiho, viceprezidenta Vitora Constancia či Benoita Coeureho.
  • V USA sa bude pozornosť trhu sústreďovať na centrálnych bankárov –Billa Dudleyho a Charlesa Evansa z Fedu.

ZAUJALO NÁS

Víno sa stalo najlepšou alternatívnou investíciou

Vínu sa spomedzi alternatívnych investícii najbohatších zberateľov darilo za posledných 12 mesiacov najviac, keď podľa najnovšieho reportu Knight Frank Luxury Investment Index vzrástlo o 25 percent. Za posledných 5 rokov navyše cena zberateľských vín vzrástla v priemere až o 61 percent. Kvalitné víno tak prekonalo aj klasické autá ako najlepšiu zberateľskú investíciu. Vďačiť za to môže solídnemu vývoju v známych vinárskych oblastiach ako je Bordeaux, Burgundsko či sever Talianska.

Nárast prichádza po spľasnutí rýchlorastúceho trhu s vínom po finančnej kríze, kedy dopyt poháňali bohatí Číňania. Po terajšej stabilizácii trhu okrem vína vytvorili záľubu vo viniciach, pričom najväčší dopyt je práve vo Francúzskom Bordeaux.

Stanislav Pánis, Tomáš Rajatar – analytici J&T banky.

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *