Pondelok 16. septembra. Meniny má Ľudmila

Ranný prehľad trhov 5. 9. 2019

Investície 05.09.2019 | 11:41 0 Komentárov
  • „Nie“ brexitu bez dohody.
  • Rekordné množstvo dlhopisov s negatívnym výnosom.
  • Čína naznačila zlepšenie.
  • Ukľudnenie situácie v Hongkongu.

AKCIOVÉ TRHY

Americké akcie v strede týždňa výrazne posilňovali a úspešne sa im tak podarilo vymazať utorkové straty. Pozitívnu náladu podporili priaznivé údaje z Číny, ktoré pomohli zmierniť obavy z globálneho hospodárskeho spomalenia. Trhy ťažili taktiež z ukľudnenia napätej situácie v Hongkongu, zatiaľ čo Béžová kniha Fedu poukázala na „miernu“ expanziu amerického hospodárstva. Slnko vyšlo aj nad európskymi akciami, ktoré upokojilo zablokovanie brexitu bez dohody, ako aj zažehnanie personálnych sporov, ktoré bránili vytvoreniu novej talianskej vlády a slová kandidátky na post guvernérky ECB Christine Lagardeovej v europarlamente, ktorá vyjadrila potrebu ďalších prorastových opatrení pre nakopnutie európskej ekonomiky.

DLHOPISOVÉ TRHY

Uvoľnenie rizikovej averzie znamenalo zníženú pozornosť k štátnym dlhopisom, ktorých výnosové krivky korigovali predchádzajúci prepad a mierne vzrástli. Americká desiatka však aj naďalej zostáva pod 1,5 percentami. Nemecký výnos s rovnakou splatnosťou sa dostal výraznejšie nad -0,7 percenta.

KOMODITNÉ TRHY

Napriek akciovej rally a rastúcim dlhopisovým výnosom sa darilo zlatu, ktoré sa vďaka oslabujúcemu doláru dostalo nad úroveň 1550 dolárov. Geopolitický optimizmus, dobré dáta z Číny, napätie v Iráne a očakávané zníženie zásob komodity na americkom trhu tretí týždeň v rade dodávali chuť do jedla rope, ktorá prudko vyletela nahor a pripísala si viac ako štvorpercentné zisky.

DEVÍZOVÉ TRHY

Americký dolár pokračoval vo svojom oslabovaní, čo využilo euro, ktoré získalo voči zelenej bankovke viac ako pol percenta, v očakávaní ďalšej stimulácie európskej ekonomiky. Britská libra po utorkovom prepade na trojročné minimum voči doláru výrazne posilňovala, keď parlament schválil návrh zákona, ktorého cieľom je zabrániť krajine z EÚ bez dohody.

DÔLEŽITÉ SPRÁVY Z EKONOMIKY

  • Včera boli zverejnené augustové prieskumy PMI nálady v sektore služieb a kompozitný PMI z Číny, ktoré ukázali oproti júlu určité zlepšenie. Nálada v službách narástla na 52,1 bodu z 51,6 bodu, kompozitný ukazovateľ za služby a výrobu dosiahol hodnotu 51,6 bodu z 50,9 v júli. To vyvolalo na trhoch konštruktívnu náladu a zníženie averzie voči riziku.
  • Rovnaké finálne čísla PMI za sektor služieb a kompozitný PMI dorazila aj z Nemecka, Francúzska či eurozóny ako celku. Oproti flashovým číslam boli revidované nahor a podčiarkli tak zlepšenie sa nálady oproti júlu. Je tam možné, že región sa nachádza na pomyslenom dne minicyklu spomaľovania sa, ktoré začalo začiatkom roku 2018. Zhoršenie sa oproti júlu nastalo však v Taliansku, čo má pochopiteľné príčine vzhľadom na vládnu krízu a vo Veľkej Británii pre rastúce otázniky okolo brexitu, ktorý je už za rohom.
  • Včera boli v eurozóne zverejnené aj júlové maloobchodné tržby, ktoré na medziročnej úrovni rástli 2,2-percentným tempom po 2,8-percentnom raste v júni. Ukazuje sa, že spotreba domácností je zatiaľ solídna a odolná voči spomaľovaniu ekonomického rastu a problémom výrobného sektora.
  • Britský parlament včera schválil uznesenie, v ktorom zaviazal vládu požiadať EÚ o odklad brexitu v prípade, že sa s ňou nedokáže dohodnúť na „rozvodovej dohode“. Určitým prekvapení je fakt, že dolná snemovňa parlamentu neschválila návrh premiéra Borisa Johnsona na predčasné voľby, ktoré žiadal na 15. októbra. Proti hlasovali labouristi, liberálni demokrati ako aj Škótska národná strana, čo znamenalo, že Konzervatívci nedokázali získať dvoj-tretinovú väčšinu hlasov.
  • Včera bola zverejnené Béžová kniha Fedu, ktorá konštatovala, že americká ekonomika rástla miernym tempom, pričom výrobný sektor trpel neistotou obchodnej vojny a všeobecným globálnym spomaľovaním. Spotrebiteľské nákupy ostávajú síce solídne, no vydávajú zmiešané signály o sile spotreby domácností. Rast zamestnanosti ostáva takisto mierne, v súlade s predchádzajúcimi obdobiami. Celkovo väčšina biznisov napriek neistote okolo obchodných sporov má na najbližšie obdobie pozitívny výhľad.

KĽÚČOVÉ OČAKÁVANÉ UDALOSTI

  • Už ráno boli zverejnené čísla júlových nemeckých podnikových objednávok, ktoré šokovali 5,6- percentným medziročným poklesom, čo len dokumentuje v akej zúfalej situácii sa nachádza nemecký priemysel.
  • Trhy sa budú zaujímať najmä o augustový ISM report nálady v nevýrobnom sektore ako aj ADP report čistého prírastku pracovných miest v Spojených štátoch v súkromnom sektore a augustové finálne čísla prieskumu aktivity sektora služieb podľa PMI  a aj kombinovaný PMI (služby a výroba) za rovnaký mesiac. Okrem toho budú publikované júlové podnikové objednávky z krajiny a pravidelné nové a pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti.

ZAUJALO NÁS

Záplava lacných peňazí

Svetom sa valí najsilnejšia vlna lacných peňazí v histórii. Objem štátnych dlhopisov so záporným úrokom dosiahol v auguste nový rekord, keď presiahol objem 16,8 bilióna dolárov, čo predstavuje 27 percent všetkých vládnych bondov na svetovom trhu. Od začiatku roka sa táto hodnota viac ako zdvojnásobila. Rozhodujúci balík dlhopisov s negatívnym výnosom pochádza z krajín eurozóny a Japonska. Len približne dlhopisy za jeden bilión dolárov pochádzajú z iných regiónov sveta.

Stanislav Pánis, Patrik Hudec – analytici J&T banky.

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *