Piatok 19. január. Meniny má Dalibor

Ranný prehľad trhov 5. decembra

Prinášame pravidelný prehľad vývoja na finančných trhoch a zoznam očakávaných udalostí.

Highlights

  • Taliani v referende cez víkend zamietli zmeny ústavy, premiér Renzi oznámil demisiu.
  • Reakcia trhov na vývoj v Taliansku nie je zatiaľ príliš panická, takýto výsledok sa očakával.
  • Euro dnes ráno mierne kleslo a aj akciové burzy v Ázii, zlato ostalo pod tlakom, ceny bezpečne vnímaných nemeckých dlhopisov klesajú.
  • Referendové „nie“ zmenám je zatiaľ vnímané ako stratená príležitosť a nie ako úplná katastrofa.

Akciové trhy

Európske akciové trhy končili v piatok v miernych stratách pred víkendovým referendom v Taliansku o ústavnej zmene úpravy politického systému, kde existovala vysoká pravdepodobnosť jeho zamietnutia a mohla by mať za následok odstúpenie vlády s nejasným ďalším politickým vývojom. Wall Street len stagnovala, keď Spojených štátov sa talianske referendum až tak moc netýka pričom novembrový nonfarm payrolls report z trhu práce skončil viac menej v súlade s očakávaniami a trhom následne chýbal výraznejší impulz k pohybu po dlhej trojtýždňovej rally po víťazstve Donalda Trumpa v amerických prezidentských voľbách.

Dlhopisové trhy

Výnosy na dlhopisových trhoch v priebehu piatka výrazne klesali. Časť z tohto pohybu išlo pravdepodobne na vrub nervozity pred talianskym víkendovým referendovým hlasovaním. Druhá časť z pohybu bol mohol byť výber ziskov, po tom, čo ceny v ostatných dňoch klesli až prirýchlo a pohyby sa javili na prestrelené. Navyše novembrový nonfarm payroll report, hoci skončili v súlade s očakávaniami nedal dôvod pre ďalší pokles cien, keď nezvýšil pravdepodobnosť rýchlejšieho tempa sprísňovania menovej politiky Fedom. Navyše niektorí obchodníci sa už pripravovali na tohtotýždenné zasadnutie ECB a pravdepodobné predĺženie jej kvantitatívneho uvoľňovania.

Komoditné trhy

Zlato mierne rástlo, no stále ostáva pod 1200-dolárovou hranicou, pri poklese výnosov na trhoch štátnych dlhopisov. Vo všeobecnosti sa žltý kov stále pohybuje v blízkosti 10-mesačných miním, keď trhy vidia prísnejšiu menovú politiku Fedu v nasledujúcich mesiacoch, pričom sa začínajú pohrávať aj s postupným rozväzovaním kvantitatívneho uvoľňovania ECB koncom budúceho roka. Ropa pokračovala v rally po dohode krajín OPECu a vybraných nečlenských producentov o znížení jej ťažby.

Devízové trhy

Dolár sa mierne oslabil voči košu hlavných svetových mien, no stále zostáva na silných úrovniach. Išlo len o bežnú technickú korekciu, ku ktorej pomohol fakt, že novembrový nonfarm payrolls report z pracovného trhu USA výrazne neprekonal očakávania.

Dôležité správy z ekonomiky

V piatok zverejnené novembrové dáta z trhu práce USA priniesli pozitívne prekvapenie v podobe rastu počtu vytvorených pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora a poklesu miery nezamestnanosti. Tzv. Nonfarm payrolls, prieskum sledujúci tvorbu pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora ukázal na čistý prírastok 178 tisíc miest, čo je len o 2 tisíc menej ako očakával konsenzus trhu. Miera nezamestnanosti poklesla o tri desatiny percenta na 4,6 percenta, najnižšiu úroveň od roku 2007. Dôvodom je však pokles miery participácie pracovnej sily, ktorá klesla o jednu desatinu percenta na 62,7 percenta. Prekvapujúci bol pokles priemernej hodinovej mzdy medzimesačne o 0,1 percenta a spomalenie dynamiky jej rastu na 2,8 percenta medziročne z októbrových 2,5– percenta.

Sentiment v stavebnom sektore Veľkej Británie sa podľa indexu nákupných manažérov (PMI) v novembri zlepšil, vzhľadom na väčší počet stavebných projektov a vyššej inflácie v krajine. Inflácia však spôsobuje aj veľký tlak na výšku nákladov spoločností. PMI tak vzrástlo o dve desatiny bodu na 52,8 bodov, napriek očakávaniam poklesu na 52,2 bodov. Index cien výrobcov v eurozóne vzrástol v októbri nad očakávania trhu, keď mu pomohol rast cien energií. Medzimesačne tak index vzrástol o osem desatín percenta, čo je dvojnásobok očakávaného tempa. Medziročne sa však len spomalilo tempo poklesu o 1,1 percenta na štyri desatiny pod nulou a naďalej tak ostávajú v deflačnom teritóriu.

Kľúčové očakávané udalosti

  • Trhy budú v priebehu celého dňa sledovať vývoj v Taliansku po zametnutí referenda o ústavných zmenách.
  • Z makrodát bude naprieč Európou zverejnená finalizácia prieskumov nálady v sektore služieb podľa PMI. To isté platí aj o USA, kde bude zverejnený aj konkurenčný a trhmi viac sledovaný ukazovateľ ISM nevýrobného sektora. Okrem toho budú mať vystúpenia aj centrálni bankári Fedu James Bullard, Charles Evans a Bill Dudley. 

Zaujalo nás

Jedno percento najbohatších vlastní vyše polovicu sveta

Stačí disponovať čistým majetkom, po očistení o dlhy, vo výške 2 220 dolárov, aby dospelý človek patril k bohatšej polovici svetovej populácie. Ľudia vlastniaci finančné a reálne aktíva, ktorých suma spolu prekračuje 71 600 dolárov sa nachádzajú medzi 10 percentami najbohatších na planéte. Je potrebné mať bohatstvo nad 744 400 dolárov, aby človek patril medzi top jedno percentom najbohatších.

Desať percent najbohatších ľudí sveta vlastní až 89 percent celkového svetového bohatstva pričom päť percent najbohatších vlastní takmer 78 percent z neho. Jedno percento najbohatších vlastní 50,8 percenta svetového majetku. Dolároví milionári, ktorých je 0,7 percenta svetovej dospelej populácie držia 45,6 percenta celkového globálneho bohatstva.

Chudobnejšia polovica dospelých, teda ľudia s majetkom menším ako  2 220 dolárov vlastnia dokopy menej ako jedno percento svetového bohatstva a až deväť percent z nich sú čistými dlžníkmi (teda ich dlhy prevyšujú majetok). Ľudia s majetkom menším ako 10-tisíc dolárov, ktorí predstavujú až 73,2 percenta všetkých dospelých planéty, teda vyše 3,5 miliardy, vlastnia spolu len 2,4 percenta svetového bohatstva. Ak by svetové bohatstvo bolo rozdelené rovnomerne medzi všetkých dospelých v priemere by na jedného pripadalo 52 800 dolárov. Vyplýva to z Wealth Reportu Credit Suisse 2016.

Stanislav Pánis, Tomaš Rajtar – analytici J&T banky.

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *