Pondelok 16. septembra. Meniny má Ľudmila

Ranný prehľad trhov 9. 9. 2019

Investície 09.09.2019 | 09:45 0 Komentárov
  • Čínska centrálna banka opäť uvoľnila menovú politiku prostredníctvom zníženia povinných minimálnych rezerv.
  • Tvorba pracovných miest v USA za august podľa nonfarm payrolls reportu zaostala za očakávaniami, tempo rastu miezd sa však prekvapujúco zrýchlilo.
  • Prebytok zahraničného obchodu Číny v auguste výrazne poklesol pre spomaľovanie sa globálnej ekonomiky a obchodnú vojnu s USA.

AKCIOVÉ TRHY

Americké akcie sa v závere týždňa pohybovali väčšinou v zelených číslach. Výnimkou boli len technológie, ktoré mierne stratili. Pozitívny sentiment z plánovaného obnovenia obchodných rokovaní medzi USA a Čínou podporil svojimi vyhláseniami šéf americkej centrálnej banky Jerome Powell, ktorý zopakoval, že Fed je pripravený konať podľa aktuálnych potrieb ekonomiky. Rovnako uviedol, že nepredpokladá príchod recesie, čím reagoval na slabšie čísla Non-farm payrolls reportu za august, kedy sa podarilo v americkej ekonomike vytvoriť 130-tisíc nových pracovných miest, pričom sa očakávalo ešte o 30-tisíc viac. V miernom pluse boli aj európske akcie, ktoré potešilo schválenie zákona vylučujúceho brexit bez dohody v hornej snemovni britského parlamentu, na ktorého platnosť už treba len podpis kráľovnej.

DLHOPISOVÉ TRHY

Vlažné čísla z amerického trhu práce rozbúrili hladinu obáv z možnej recesie, čím korigovali predchádzajúci prudký nárast výnosov štátnych dlhopisov a americký 10-ročný výnos mierne poklesol. Výraznejšiemu poklesu však bránilo pôsobivé zvýšenie priemernej hodinovej mzdy. Výraznejšie padali výnosy európskych dlhopisov, keď ponurú náladu v európskej ekonomike ešte viac zvýraznilo spomalenie rastu HDP v eurozóne v druhom kvartáli.

KOMODITNÉ TRHY

Ukľudnenie od šéfa Fedu Jeromeho Powella neprialo zlatu, ktoré pokračovalo vo svojom poklese, keď sa blíži k hranici 1500 dolárov. Ropa zvrátila svoj vývoj zo štvrtka a vďaka poklesu aktívnych vrtných súprav v USA si pripísala slušné zisky, ktoré premietla do svojho celotýždňového zisku.

DEVÍZOVÉ TRHY

Dolár pod tlakom slabšieho prírastu pracovných miest za august podľa nonfarm payrolls reportu strácal voči svojim konkurentom. Euro v tieni slabnúcej európskej ekonomiky bez výraznejšieho pohybu. Britská libra posilňovala po jasnom „nie“ brexitu bez dohody od britského parlamentu.

DÔLEŽITÉ SPRÁVY Z EKONOMIKY

  • Hlavným makrozverejnením piatka bol augustový nonfarm payrolls report z amerického trhu práce. Ukázal na čistý prírastok 130-tisíc pracovných miest pri očakávaní 160- tisícového rastu. Stále však ide o solídne číslo, navyše v piatich z posledných šiestich prípadov vždy august doručil menšie číslo ako konsenzus. Detailnejší pohľad však ukazuje, že výrobný sektore takmer netvoril pracovné miesta, pričom už iné predstihové ukazovatele hovoria o jeho spomaľovaní sa. Miera nezamestnanosti ostala na úrovni 3,7 percenta podľa očakávaní. Prekvapením je rýchlejší ako očakávaný rast priemernej hodinovej mzdy na 0,4 percenta medzimesačne po júlovom čísle 0,3 percenta, pričom rovnaký bol aj konsenzus trhu. Na medziročnej báze dosiahla dynamika rastu 3,2 percenta po 3,3-percentnom raste v júli, pričom konsenzus hovoril o 3,0-percentnom raste. Sčítané a podčiarknuté, čísla boli dostatočne slabé na to, aby dali zelenú pre ďalšie uvoľnenie menovej politiky Fedu, ale zas nie tak slabé, aby vyvolali obavy z prudkého spomaľovania sa americkej ekonomiky.
  • Okrem toho boli v piatok ešte zverejnené detailné čísla rastu ekonomiky eurozóny za druhý kvartál, ktoré potvrdili medzikvartálny rast na úrovni 0,2 percenta po 0,4-percentnom tempe v prvom kvartáli. Medziročná dynamika bola revidovaná oproti rýchlemu odhadu z 1,1 percenta na 1,2 percenta, čo predstavuje takisto spomalenie z 1,3-percentnej dynamiky za prvé tri mesiace roka. Detailné čísla ukázali, že hlavným ťahúňom rastu bol domáci dopyt na čele so spotrebou domácností, keď trh práce ostáva silný, pozitívne prispeli aj investície a vládna spotreba. Naopak zahraničný obchod brzdil rast za čím stálo spomaľovanie globálnej ekonomiky, vrátane tej čínskej.
  • Čínska centrálna banka v piatok oznámila ďalšie uvoľnenie menovej politiky prostredníctvom zníženia povinných minimálnych rezerv bánk o 50 bázických bodov od 16. septembra a pre vybrané banky o ďalších 100 bázických bodov od 15. októbra a 15. novembra.  To uvoľní rádovo 126 miliárd dolárov likvidity, ktoré by sa mohli cez úverovú aktivitu dostať do ekonomiky.
  • Piatkové vystúpenie šéfa Fedu Jaya Powella neprinieslo žiadne prekvapenie, len zopakoval, že centrálna banka bude postupovať „primerane“ s cieľom udržať ekonomickú expanziu. Trhmi to zásadnejšie nezakývalo.

KĽÚČOVÉ OČAKÁVANÉ UDALOSTI

  • Ešte cez víkend boli zverejnené čínske čísla zahraničného obchodu za august, kde v dolárovom vyjadrení prišlo k výraznému poklesu prebytku na 34,8 miliardy dolárov z júlových 42,8 miliardy, keď prišlo k poklesu importov (-5,6 percenta medziročne) ako exportov (-1,0 percenta medziročne), po čo sa podpísalo jednak spomalenie sa rastu svetovej ekonomiky, ale aj obchodná vojna so Spojenými štátmi.
  • Dnes v ranných hodinách bola zverejnená nemecká obchodná bilancia za júl, ktorá prekvapila väčším prebytkom oproti očakávaniam, za čím stál výrazne pokles importov a naopak prekvapujúci rast exportov.
  • Okrem toho bude dopoludnia zverejnený júlový zahraničný obchod ako aj priemyselná produkcia zo Spojeného kráľovstva. Pozorne sa bude sledovať politický vývoj v krajine, kde by sa dnes mal opätovne hlasovať o predčasných voľbách v parlamente. Zrejme opäť raz neúspešne, keď chce opozícia ponížiť premiéra Borisa Johnsona a prinútiť ho, aby v Bruseli požiadal o odklad brexitu (zaviazal ho k tomu parlament), hoci toto kategoricky odmieta.

ZAUJALO NÁS

Platba úsmevom

Čínske obchody majú v oblasti digitálnych platieb výrazný náskok oproti konkurencii. Mobilné platby sú v Číne veľmi obľúbené a neustále tak vznikajú nové, modifikované technológie. Jednou z nich je aj tzv. platba úsmevom smile-to-pay, ktorú vyvinula firma Alibaba. Zákazník tak so sebou nepotrebuje nič nosiť, postačí mu len jeho tvár. Jedinou podmienkou je mať účet v aplikácii Alipay s naskenovanou tvárou. Systém predstavený prvýkrát pred dvoma rokmi v súčasnosti používajú desiatky reťazcov po celej krajine.

Stanislav Pánis, Patrik Hudec – analytici J&T banky.

Pridaj komentár

Vaša e-mailová adresa nebude zverejnená. Vyžadované polia sú označené *