Sobota 16. decembra. Meniny má Albína

Saxo Bank: Dow Jones si neudrží úroveň 10 000 bodov

Investície 16.10.2009 | 09:41 0 Komentárov

Na svetových trhoch čakáme rast a potom pred koncom roka návrat na súčasné úrovne. To všetko na základe výsledkovej sezóny. Držíme sa úrovní, ktoré sme prezentovali v septembrovom výhľade.

Väčšina faktorov ovplyvňujúcich trh sa zásadne nezmenila. Nečakáme, že sa na trhoch bude opakovať scenár, ktorý sme videli minulý rok na prelome októbra a novembra. Zmena v revíziách ziskov smerom hore bola výrazná a v priemere čakáme lepšie ako očakávané výsledky. To pomôže trhom stúpať, avšak potom, čo efekt výsledkov vyprchá, čakáme korekciu. Makroekonomická situácia nebude, napriek posledným zlepšeniam, poskytovať rastu. Vďaka nemennej politike centrálnych bánk a fiškálnych stimulov si však nemyslíme, že trhy by mali výrazne klesnúť. 

Hlavný scenár Saxo Bank je teda krátkodobo (do konca roku) pre index  S&P 500 rast a testovanie hodnoty 1121  bodov. Možno sa dočkáme aj testu úrovne 1014 bodov. Nemyslíme si ale, že je v hre aj test hladiny 881. Ohľadne rastu v prvej polovici roku 2010 sa vynárajú otázky hlavne okolo toho, ako budú reagovať trhy na situáciu, keď centrálne banky začnú zdvíhať sadzby a vlády sťahovať fiškálne stimuly. 

Tabuľka: Predpoveď  hodnôt indexov

Index Aktuálne* 12/2009 03/2010 06/2010 09/2010
S&P 500 1042 1046 1015 984 965
Nasdaq 100 1685 1656 1573 1494 1434
Dow Jones 9605 9647 9357 9077 8895
DAX 5571 5475 5201 4941 4743
FTSE100 4976 4997 4847 4702 4608
Nikkei 225 10444 10264 9751 9263 8893

*) Hodnota z 11. septembra 2009. Zdroj: Saxo Bank Research. 

David Karsbøl , hlavný ekonóm  Saxo Bank