Piatok 15. decembra. Meniny má Ivica

Saxo Bank ponúka investorom nový model forexového portfólia

Investície 28.10.2009 | 15:11 0 Komentárov

Strategický tím Saxo Bank predstavil na portáli TradingFloor.com nový model forexového portfólia. Ide o nový spôsob, ako znížiť celkovú volatilitu portfólia v dôsledku vzostupu akciového trhu, ktorý zapríčinil odklon mnohých investorov od obchodovania na forexovom trhu. Počas historického testovania vykázal model pri použití jednonásobnej páky ročné výnosy vo výške 5,34 percenta, pri použití dvojnásobnej páky 10,58 percenta a pri použití trojnásobnej páky až 15,67 percent.

„Mnohí investori sa forexovému trhu vyhýbajú. Buď preto, že prišli o peniaze a vzdali to, alebo preto, že jednoducho nevedia, kam svoje peniaze vložiť,“hovorí David Karsbøl, hlavný ekonóm Saxo Bank.  „Model forexového portfólia Saxo Bank predstavuje spôsob, ako tieto nevyužité peniaze s nízkymi nákladmi a s relatívne nízkym rizikom opäť investovať,“  dodáva Karsbøl. Tento portfoliový model je založený na fundamentálnych indexoch Saxo Bank, ktoré merajú základnú ekonomickú silu (kontrakciu alebo expanziu) desiatich mien: NZD, AUD, CAD, JPY, EUR, GBP, USD, CHF, SEK a NOK. Model by mal teoreticky ponúknuť 45 možných menových párov. Z ponuky však Saxo Bank vylúčila 12 najmenej likvidných a z hľadiska obchodovania najnákladnejších párov. V portfóliu tak má 33 najlikvidnejších menových párov. 

Alokačné signály sú generované na základe rozpätia fundamentálnych ukazovateľov a princíp spočíva vždy v alokácii väčšieho kapitálu do mien s relatívne silnou hospodárskou aktivitou (a pozitívnym kurzovým výhľadom) a vstupu do krátkych pozícií pri menách so slabou ekonomickou aktivitou (a negatívnym kurzovým výhľadom).  

Model rozkladá kapitál po zmenách v rozpätí medzi fundamentálnymi indexmi. Pokiaľ napríklad fundamentálny index Eurozóny náhle klesne v porovnaní s fundamentálnym indexom USA, model (za predpokladu, že všetky ostatné ukazovatele zostanú nezmenené) zníži expozíciu v EURUSD. Okrem toho sa veľkosť pozícií zvýši alebo zníži v závislosti na volatilite príslušných menových párov tak, aby očakávaný výnos pri pozícii v EURCHF upravený o mieru rizika bol rovnaký ako pri pozícii v EURCAD.  „Model je vždy dobre diverzifikovaný a je vždy prítomný na trhu,“  tvrdí David Karsbøl. „Nie je preto vystavený problémom s načasovaním.“ 

Model nepoužíva stop príkazy, pretože celková volatilita výnosov býva nízka (hlavne pri jednonásobnej páke). Jedným obzvlášť zaujímavým rysom je, že výnosy nemávajú takmer vôbec žiadnu koreláciu s výnosmi na akciových trhoch (korelácia = 0,1) a s výnosmi ďalších tried rizikových aktív (korelácia k indexu CRB je 0,11). 

Pri historickom testovaní od roku 1991 vykázal model ročné výnosy vo výške 5,34  percenta pri použití jednonásobnej páky, 10,58 % pri použití dvojnásobnej páky a 15,67 % pri použití trojnásobnej páky. „Pokiaľ teda budeme historické testovanie považovať za ukazovateľ budúcich výnosov, bolo by veľmi vhodné rozložiť časť portfólia do FX modelu a tak pri minimálnom alebo nulovom znížení výnosov v závislosti na použitej páke, znížiť celkovú volatilitu portfólia,“ dodáva Karsbøl. 

UPOZORNENIE

Tento text je tlačová správa. Investujeme.sk zvereňuje komerčné oznamy a tlačové vyhlásenia v dodanom znení a nezodpovedá za ich obsah.